โดยใช้อัตราส่วน PEG เพื่อค้นหาหุ้นอัญมณีที่ซ่อน

อัตราส่วนราคาต่อกำไร (หรืออัตราส่วน p / e สั้น) เป็นวิธีที่นิยมใช้ในการวัดการประเมินมูลค่าหุ้นของทั้งสองกลุ่ม นักลงทุนบอกว่านักลงทุนเท่าใดวอลล์สตรีทยินดีที่จะจ่ายเงินจำนวน 1 เหรียญสหรัฐ หุ้นมูลค่า 10 เหรียญที่มี EPS 1 หุ้น (กำไรต่อหุ้น) จะมี P / E 10 (ราคาหุ้น 10 บาทหารด้วยกำไรต่อหุ้น 1 บาท = 10 p / e) คุณยังสามารถเปลี่ยนอัตราส่วนทางการเงินนี้เพื่อคำนวณสิ่งที่เรียกว่าผลตอบแทนรายได้

ซึ่งจะช่วยให้คุณเปรียบเทียบหุ้นของ บริษัท กับการลงทุนอื่น ๆ เช่นพันธบัตรหรืออสังหาริมทรัพย์ อัตราผลตอบแทนของกำไรคำนวณโดยหาร 1 โดยใช้อัตราส่วน P / E - ในกรณีนี้คือ 1/10 = 0. 10 หรือ 10% หุ้นที่มี P / E 10 อันจะมีส่วนแบ่ง 10% ของกำไร อาจจะน่าสนใจมากถ้าพันธบัตรเป็นผลผลิตเพียง 4% (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้ข้อมูลนี้เป็นตัวบ่งชี้ว่าตลาดหุ้นมีราคาสูงหรือต่ำเกินไป) ให้อ่านอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวและรายได้ - ใช้ Risk Premium เป็นตัววัดที่รวดเร็วและสกปรกในการประเมินมูลค่าตลาด

- 2- ->

หนึ่งในข้อ จำกัด ของอัตราส่วน p / e คือไม่ก่อให้เกิดการเติบโตของรายได้พื้นฐานกลับมาเมื่อ Sam Walton กำลังกลิ้งร้านค้า Wal-Mart ทั่วประเทศสหรัฐอเมริกาลูกค้าของเขาอาจบอกคุณได้ว่า สูตรการตัดคุกกี้กำลังจะถูกนำออกสู่ตลาดทั่วประเทศกำไรที่เพิ่มขึ้นจากปีต่อปีเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิต

ผลลัพธ์ที่ได้คืออัตราส่วน P / E ทางดาราศาสตร์ ในการเติบโตในอนาคตวอลมาร์ทเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีราคาถูกที่สุดที่มีอยู่ตามเกณฑ์เนื่องจากกระแสเงินสดในอนาคตมีความเป็นไปได้มากกว่าที่จะมีการประเมินมูลค่าหลังจากที่เงินลงทุนทั้งหมด 10,000 เหรียญในช่วงที่มีการเสนอขายหุ้นใหม่ที่มีการลงทุนใหม่ , 000, 000 และพ่นออกอย่างน้อย $ 170,000 ในการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด s ในแต่ละปี

อัตราส่วนของ PEG ต่อการกู้ภัย

มีวิธีแก้ไขข้อบกพร่องของอัตราส่วน P / E และเรียกว่าอัตราส่วน PEG หมายถึงอัตราส่วนราคาต่อรายได้ต่อการเติบโต ในการคำนวณอัตราส่วน PEG จะใช้อัตราส่วน P / E และหารกำไรในส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้น

ลองจินตนาการว่าเรามี บริษัท สอง บริษัท คือ บริษัท ABC และ บริษัท XYZ บริษัท ABC รายแรกทำธุรกิจในราคา $ 20 ต่อหุ้นและมี 1 เหรียญ 50 ต่อหุ้นโดยมีการเติบโตในอนาคตประมาณ 3% ต่อปี ส่วนที่สอง บริษัท XYZ ซื้อขายที่ระดับ 60 เหรียญต่อหุ้นมีรายได้ 4 เหรียญต่อหุ้นและมีการคาดการณ์ว่าจะมีการเติบโตในอัตราประมาณ 5% ต่อปี หุ้นใดที่ถูกกว่า

การใช้อัตราส่วน PEG เราสามารถตอบคำถามนั้นได้ เราจะใส่ตัวเลขลงในสูตรอัตราส่วน PEG และดูข้อมูลต่อไปนี้

บริษัท ABC: 20 เหรียญต่อหุ้นหารด้วย 1 เหรียญ 50 = 13. อัตราส่วน 33 p / e หารด้วยการเติบโต 3% = 4443 บริษัท XYZ: 60 เหรียญต่อหุ้นหารด้วย 4 เหรียญ 00 = 15. 00 p / e ratio หารด้วยการเติบโต 5% = 3. 000

ในกรณีนี้ บริษัท XYZ มีราคาถูกกว่า 60 เหรียญสหรัฐต่อหุ้นมากกว่า บริษัท ABC ที่ 20 เหรียญต่อหุ้นแม้ว่าจะมีอัตราส่วน p / เป็นผลมาจากการเติบโตของรายได้ในอนาคต แนวทางในการใช้งานคืออัตราส่วน PEG ที่ต่ำกว่าราคาถูกกว่า

การมองโลกในแง่ดีเป็นศัตรูของคุณเมื่อใช้อัตราส่วน PEG

อันตรายที่ใหญ่ที่สุดในอัตราส่วน PEG คือวิธีการที่มนุษย์มองโลกในแง่ดีตามธรรมชาติ โดยธนาคารมากเกินไปในสัญญาของอนาคตหุ้นที่อาจจะไร้ค่าอาจจะดูเหมือนจะต่อรองราคาที่ดี นี่คือสิ่งที่คุณมีในสมัยของฟองสบู่ดอทคอม ทุกคนเชื่อมั่นว่าธุรกิจอินเทอร์เน็ตใหม่ ๆ ที่เข้าสู่สาธารณะจะกลายเป็น Microsoft หรือ Cisco ต่อไป ความแตกต่าง: ทั้งสอง บริษัท มีรายได้ที่แท้จริงมากและการเติบโตของรายได้ที่แท้จริงอย่างแท้จริง

มีข่าวลือหลายปีมาแล้วว่าวอร์เรนบัฟเฟตต์เคยทบทวนประมาณการสำหรับการเติบโตในอนาคตที่บัสบัสเตอร์ หลังจากดูตัวเลขแล้วเขากล่าวว่าถ้าคุณคิดอย่างมีเหตุผลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตที่แน่นอนทุกคนหญิงและเด็กจะต้องเช่าวิดีโอสองรายการต่อวัน 365 วันต่อปีเพื่อทำให้ประมาณการเหล่านี้บรรลุผล

สิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้น คุณต้องกรอบสมมติฐานการเติบโตของคุณในลักษณะเดียวกันนี้ - ถามตัวเองความหมายพื้นฐาน ระเบียบวินัยจิตนี้สามารถปกป้องคุณจากข้อเสียของอัตราส่วน PEG ในขณะที่ยังช่วยให้คุณใช้ประโยชน์จากสถานที่ตั้งขั้นพื้นฐานได้

สำหรับหุ้น Blue Chip คุณต้องใช้รูปแบบการเปลี่ยนแปลงของอัตราส่วน PEG ที่เรียกว่าเงินปันผลที่ปรับอัตราส่วน PEG

แล้วหุ้นชิปสีน้ำเงินที่ทำรายได้มหาศาลให้ผลตอบแทนสูงเป็นเงินปันผลเงินสดหรือไม่? อัตราส่วน PEG จะไม่สามารถใช้แทนอัตราส่วนราคาต่อรายได้เมื่อต้องรับมือกับสถานการณ์เช่นนี้ เพื่อให้ได้รอบนี้มีสูตรอื่นเรียกว่าอัตราการจ่ายเงินปันผล PEG อัตราส่วนซึ่งผมอธิบายวิธีการคำนวณที่นี่