ความผันผวนโดยนัยและราคาของ Option

ราคาตลาดของตัวเลือกการซื้อและตัวเลือกการขายจะแตกต่างกันไปในแต่ละช่วงกว้างขึ้นอยู่กับความเป็นไปได้ที่ว่าหุ้นอ้างอิงจะมีการเปลี่ยนแปลงราคามากขึ้นแทนที่จะเป็นราคาที่น้อยกว่าในแต่ละวัน . ลองดูว่าเราสามารถนำข้อความดังกล่าวไปสู่ชีวิตได้เพื่อให้คุณได้รับความรู้สึกที่แท้จริงเกี่ยวกับการทำงานที่มีความผันผวนโดยนัย ได้อย่างไร เมื่อเราพูดถึงความผันผวนของหุ้นใด ๆ เราจะอ้างอิงถึงการวัดราคาปิดที่แตกต่างกันในแต่ละวัน - ในช่วงระยะเวลาหนึ่งที่ผ่านมา (เมื่อมีการรวบรวมข้อมูล)

โดยทั่วไปเมื่อเราพูดถึงตัวเลือกที่มีความผันผวนเฉพาะ:

หุ้นที่ซื้อขายมีความผันผวน 25 การแปล:

ประมาณ 68% ของเวลาหลังจากหนึ่งปีราคาหุ้นจะอยู่ที่± 25% จากเดิม

หลังจากหนึ่งปีราคาหุ้นจะอยู่ในช่วง 50% ของยอดคงเหลือประมาณ 95% ของเวลา

เนื่องจากข้อมูลมาจากการเปลี่ยนแปลงราคาในอดีตตัวเลขนี้เรียกว่าหุ้นของ เมื่อ traders ใช้ตัวเลขนี้เพื่อประเมินความผันผวนของหุ้นในอนาคตพวกเขาเข้าใจว่าในอนาคตอาจจะไม่ทำซ้ำในอดีต อย่างไรก็ตามหากมีสถานการณ์พิเศษบางอย่างความผันผวนทางประวัติศาสตร์ดังกล่าวจะทำให้เราคาดเดาได้อย่างมีเหตุผลสำหรับความผันผวน

ในอนาคต

เมื่อเราซื้อและขายตัวเลือกมูลค่าของพวกเขาในตลาดจะขึ้นอยู่กับความผันผวนในอนาคต ทำไม?

เมื่อมีผู้ซื้อตัวเลือกหนึ่งแผนจะทำกำไรเมื่อราคาหุ้น

เปลี่ยนแปลง

• และเคลื่อนไปในทิศทางที่ถูกต้อง (สูงกว่าสำหรับการโทรและลดราคาสำหรับวาง) หากสต็อกไม่คาดว่าจะมีความผันผวนมากมีโอกาสเพียงเล็กน้อยที่ราคาหุ้นจะเปลี่ยนแปลงไปตามจำนวนเงินที่มีความหมายโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวเลือกหมดอายุในหนึ่งหรือสองเดือน ตัวเลือกดังกล่าวมีเบี้ยประกันภัยต่ำ (ราคาตลาด) เมื่อมีผู้ขายตัวเลือกหนึ่งแผนจะทำกำไรเมื่อราคาหุ้น
  ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้
• มากนัก พิจารณาผู้ขายตัวเลือก สำหรับตัวอย่างนี้สมมติว่าผู้ขายไม่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงและการค้าเป็นการขาย ผู้ขายจะต้องได้รับการชดเชยสำหรับการเสี่ยง - โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าราคาหุ้นจะเปลี่ยนไปในทิศทางที่ถูกต้องสำหรับผู้ซื้อที่เลือก ตัวอย่างเช่นหาก XYZ อยู่ที่ 68 เหรียญต่อหุ้นและผู้ขายที่เปลือยเปล่าของเราเขียนตัวเลือกการโทร XYZ ตุลาคม 70 ผู้ขายต้องเผชิญกับความสูญเสียทางการเงินเมื่อหุ้นไหลผ่าน 70 เหรียญและยังคงเคลื่อนไหวสูงขึ้น หุ้นที่ไม่น่าระเหยมากไม่น่าจะสูงถึง 70 เหรียญและน่าจะเป็นไปได้สูงกว่า 70 เหรียญในระยะเวลาสั้น ๆ ดังนั้นผู้ขายโทรศัพท์จึงไม่ต้องการพรีเมี่ยมสูงเมื่อขายตัวเลือกการโทร

ตอนนี้ตรงกันข้ามกับสถานการณ์ที่ XYZ เป็นหุ้นผันผวนและค่อนข้างเป็นเรื่องธรรมดาสำหรับราคาที่จะเปลี่ยนแปลงโดย $ 2 ในวันหนึ่ง ๆผู้ซื้อเลือกรู้ว่ามีโอกาสที่ดีมากที่หุ้นจะเคลื่อนตัวสูงกว่า 70 เหรียญต่อหุ้นบางทีอาจเกิดขึ้นภายในหนึ่งหรือสองวัน และหากสามารถเคลื่อนตัวได้ $ 2 ในหนึ่งวันอาจเป็นไปได้ว่าหุ้นอาจจะทะลุ $ 80 หรือแม้แต่ $ 90 ในเดือนถัดไปหรือสอง ทำให้ตัวเลือกมีคุณค่ามากขึ้นและผู้ค้าที่ต้องการเป็นเจ้าของตัวเลือกนั้นก็เต็มใจที่จะจ่ายเงินในราคาที่สูงขึ้นอย่างมาก

และผู้ขาย? เขา / เธอรู้ว่ามันเป็นไปได้มากที่จะเห็นตัวเลือกกลายเป็นไร้ค่าถ้าราคาหุ้นลดลงอย่างรวดเร็วสวย (ย้ายข้อเสียใหญ่) อย่างไรก็ตามปัญหาดังกล่าวจะเกิดขึ้นหากราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว หุ้นผันผวนนี้อาจเคลื่อนไหวได้เร็วขึ้นมากและฉันก็เห็นได้ชัดว่ามีเงินจำนวนมากที่มีความเสี่ยงเมื่อขายตัวเลือกนี้

ดังนั้นผู้ขายต้องการเบี้ยประกันภัยที่ใช้ร่วมกับความเสี่ยงนั้น หมายเหตุ: การขายตัวเลือกการโทรที่ไม่ได้รับการคุ้มครอง (เปลือยเปล่า) ถือเป็นเรื่องที่มีความเสี่ยงมากเนื่องจากการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นเป็นอนันต์ ด้วยเหตุนี้โบรกเกอร์ส่วนใหญ่จึงอนุญาตให้เฉพาะผู้ค้าที่มีประสบการณ์มากที่สุดเท่านั้นที่จะใช้กลยุทธ์ดังกล่าว ฉันขอให้คุณหลีกเลี่ยงการขายตัวเลือกที่เปลือยเปล่า ข้อยกเว้นเพียงอย่างเดียวเกิดขึ้นเมื่อคุณ

ขายเปล่า

และ ต้องการซื้อ หุ้นอ้างอิงที่ราคาการประท้วง ตัวอย่าง: ความผันผวนส่งผลต่อราคาทางเลือก ราคาหุ้น = 68 เหรียญ 00

เวลาที่จะหมดอายุ 90 วัน

ตัวเลือกการโทร; ตีราคา = 70
ความผันแปรประมาณ: 20 30 40 60 80
มูลค่าของการโทร: $ 1 86 $ 3 19 $ 4 53 $ 7 23 บาท 91

ตามที่เห็นจากตัวอย่างเดียวเนื่องจากหุ้นมีความผันผวนมากขึ้น (หรือคาดว่าจะมีความผันผวนมากขึ้น) ค่าทางทฤษฎีของตัวเลือกจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

โปรดจำไว้ว่าหุ้นร่วงลงและเพิ่มขึ้นเพื่อให้การเรียกและเรียกมูลค่าเพิ่มขึ้นเนื่องจากหุ้นอ้างอิงมีความผันผวนมากขึ้น การคำนวณได้ดำเนินการโดยใช้เครื่องคิดเลขฟรีที่เว็บไซต์

CBOE

Takeaway ผู้ค้าตัวเลือกใหม่ต้องเรียนรู้ที่จะไม่ตัดสินว่าตัวเลือกต่างๆมีราคาแพงหรือราคาถูกโดยอิงกับเบี้ยประกันภัยเท่านั้น มูลค่าของตัวเลือกใด ๆ ขึ้นอยู่กับลักษณะ (ความผันผวน) ของหุ้นอ้างอิง