เมื่อความผันผวนของ Option Gets Crushed

ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกไม่คงที่ มันเคลื่อนตัวสูงขึ้นและต่ำลงด้วยเหตุผลหลายประการ โดยส่วนใหญ่แล้วการเปลี่ยนแปลงจะค่อยๆ อย่างไรก็ตามมีสถานการณ์บางอย่างที่ตัวเลือกเปลี่ยนราคาในการกระโดดควอนตัมทำให้ผู้ค้ารายใหม่สะดุดตาด้วยความประหลาดใจ

• เมื่อตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว ความผันแปรโดยนัย (IV) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หากมีเหตุการณ์ Black Swan, หรือเหตุการณ์คล้ายคลึงกัน (การลดลงของตลาด) IV น่าจะระเบิดได้สูงกว่า

เมื่อตลาดมีช่องว่างที่สูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ลดลงแล้วความกลัวของตลาดหมีจะหายไปและพร็อพเพอร์ตี้พรีเมี่ยมมีการลดลงอย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญ

• เมื่อข่าวได้รับการเผยแพร่ (เช่น e มีการประกาศรายได้หรือ FDA ออกรายงาน) IV มักถูกบดบัง นี่เป็นหัวข้อสำหรับโพสต์ในวันนี้
• เมื่อข่าวถูกระงับสำหรับหุ้นที่ระบุ (การประกาศรายได้ผลลัพธ์ของ FDA ในการทดลองใช้ยา ฯลฯ ) ผู้ซื้อเลือกซื้อมีความก้าวร้าวมากกว่าผู้ขายและในขณะที่

พูดถึง

การซื้อความต้องการส่งผลให้เกิดความผันผวนโดยนัยและมีราคาสูงกว่า option premium ลองดูตัวอย่างเพื่อดูวิธีการทำงานและเหตุผลที่ผู้ค้าทุกรายต้องให้ความสำคัญกับราคาตัวเลือก คุณไม่สามารถที่จะทำค้าโดยไม่สนใจค่าใช้จ่าย การเรียนรู้บทเรียนนั้นมักเป็นเรื่องที่มีราคาแพงมาก

อย่าคิดว่าราคาตลาดปัจจุบันของตัวเลือกใด ๆ หรือการแพร่กระจายหมายถึงมูลค่ายุติธรรมสำหรับ

แผนการค้าของคุณ

ราคาตลาดหมายถึงความสอดคล้องกันในปัจจุบันของมูลค่ายุติธรรมโดยผู้ที่เข้าร่วมการค้า และสำหรับวัตถุประสงค์ของพวกเขาอาจเป็นราคาที่ยุติธรรม อย่างไรก็ตามราคาอาจเป็นไปไม่ได้ขึ้นอยู่กับเหตุผลของคุณในการเข้าสู่ตลาด 1 XZW อยู่ที่ 49 เหรียญต่อหุ้นและรายได้จะประกาศหลังจากตลาดปิดทำการ (ในเวลา 10 นาที) ในวันนี้ ผู้ค้านักลงทุนและนักเก็งกำไรส่วนใหญ่ได้เล่นละครแล้ว แต่ตัวเลือกยังคงซื้อขายอย่างแข็งขัน

2 ลองพิจารณาตัวเลือกที่จะหมดอายุใน 30 วัน ความผันผวนโดยนัยของ "จารีตประเพณี" สำหรับตัวเลือกเหล่านี้คือ 30 ถึง 33 แต่ขณะนี้ความต้องการซื้อสูงและ IV สูบ (55)

หากคุณต้องการซื้อตัวเลือกเหล่านั้น (ราคาตีราคา 50) ตลาดจะมีมูลค่า $ 2 55 ถึง $ 2 75 (มูลค่ายุติธรรมคือ $ 2 64 อ้างอิงจากความผันผวน 55)

หากคุณรั้นมากพอที่จะพิจารณาการเป็นเจ้าของสาย 55 ดอลลาร์ตลาดจะอยู่ที่ $ 1 05 ถึง $ 1 15 (มูลค่ายุติธรรมคือ $ 1. 11)

• 3 ข่าวดีดี เช้าวันรุ่งขึ้น XZW เปิดทำการซื้อขาย (หลังจากล่าช้าสั้น ๆ เนื่องจากความไม่สมดุลของคำสั่งซื้อ) @ 53 เหรียญ นั่นคือช่องว่างด้าน upside 8% และน่าจะเป็นผลดีสำหรับนักลงทุนที่เก่ง ไม่น่าแปลกใจที่ไม่มีผู้ซื้อตัวเลือกอีกต่อไป ในความเป็นจริงส่วนใหญ่ของผู้ที่ซื้อตัวเลือกเมื่อวานนี้ต้องการที่จะใช้ผลกำไรของพวกเขาในวันนี้เนื่องจากผู้ขายจำนวนมากผู้ผลิตตลาด

สร้างราคาเสนอ / ขอสเปรดขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาประมาณ 30 ทำไมความผันผวนที่ปรับใหม่จึงต่ำมาก? เนื่องจาก ไม่มีเหตุการณ์ข่าวใด ๆ ที่รอดำเนินการก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ

• กล่าวอีกนัยหนึ่งก็ไม่มีเหตุผลที่จะคาดหวังว่าหุ้นจะมีความผันผวนมากกว่าปกติ อันที่จริงแล้วเมื่อราคาหุ้นเริ่มมีระดับการโพสต์ใหม่แล้วอาจมีความผันผวนน้อยกว่านี้ เมื่อวานนี้มีเหตุการณ์ที่ทราบว่าสามารถเลื่อนราคาหุ้นได้ วันนี้ไม่มีความจริงแล้ว ดังนั้นตัวเลือกจึงสูญเสียการอุทธรณ์ของพวกเขาออกไปมาก เมื่อมีหุ้นอยู่ที่ $ 53 และมี IV ที่ 30 (หมดอายุภายใน 29 วัน) ตลาดตัวเลือกคือ: เมษายน 50 โทร: $ 3 50 ถึง 3 บาท 70 (มูลค่ายุติธรรมคือ $ 3. 64)
• เม.ย. 55 โทร: $ 0 90 ถึง $ 1 10 (มูลค่ายุติธรรมคือ $ 1 .00)

ในตัวอย่างนี้ผู้ที่ซื้อตัวเลือกที่ออกจากเงินเล็กน้อย (เรียกเก็บในเดือน เม.ย. 50) ได้รับผลกำไรที่ดี ($ 1) แต่ต้องใช้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 4 เหรียญเพื่อให้ได้กำไร ถ้าฉันเป็นเจ้าของตัวเลือกนั้นฉันจะผิดหวังมาก ซื้อตัวเลือกเมื่อ IV เป็น 55 และขายเมื่อมี 30 เป็นวิธีแน่ใจว่าจะเสียเงิน ถ้า IV ได้ปฏิเสธเพียง 50, โทรจะมีมูลค่าเพิ่มอีก $ 1 00 แต่ความผันผวนโดยนัยถูกบดขยี้เป็น 30 และ "ดอลลาร์พิเศษ" ไม่สามารถใช้ได้

คนที่ซื้อสาย 55 เม. ย. ยิ่งผิดหวังมากขึ้นเพราะการค้าของเขาเสียเงิน ถ้า IV เป็น 50 สายจะมีมูลค่า $ 2 14 หรือมากกว่าสองเท่าของมูลค่าปัจจุบัน

• Takeaway: นี่ไม่ใช่เกมสำหรับผู้เริ่มต้น
• ต้องใช้ความซับซ้อน (เช่นประสบการณ์) ในการซื้อตัวเลือกเมื่อข่าวกำลังรอดำเนินการอยู่ คุณต้องรู้สึกมั่นใจในความสามารถในการประเมินว่า

ราคาตัวเลือก

จะตอบสนองต่อข่าวหรือไม่ ไม่เพียงพอที่จะคาดการณ์ทิศทางราคาหุ้นได้อย่างถูกต้องเมื่อใช้ตัวเลือกการซื้อขาย คุณต้องเข้าใจว่าราคาตัวเลือกมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงไปเท่าไร เพียงแล้วคุณสามารถตัดสินใจว่าจะคุ้มค่าที่จะทำให้การเล่น เวลาส่วนใหญ่ตัวเลือกเหล่านี้มีราคาแพงเกินไปที่จะซื้อ หมายเหตุขั้นสุดท้าย: ผู้ค้าที่ซื้อการแพร่กระจายการโทรใน เม.ย. 50/55 ดีกว่ามาก การค้า: ซื้อหนึ่งเดือนเมษายน 50 โทร; ขายโทรศัพท์ เม.ย. 55 เดบิต 1 เหรียญ 70 หรือน้อยกว่า (อาจจะน้อยกว่า 10 เซ็นต์ *)

ผลลัพธ์: ขายการแพร่กระจายราคา $ 2 50 ขึ้นไป (อาจมากกว่า 10 เซ็นต์ *)

• กำไร: ระหว่าง 0 บาท 80 และ $ 1 00. * นั่นคือผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างน้อย 47% หมายเหตุ: ผู้ซื้อในเดือนเมษายน 50 ได้รับเงินเป็นจำนวนเงินเท่ากัน แต่เป็นผลตอบแทนเพียง 33% ($ 0 .90 สำหรับการลงทุน $ 2.70) เนื่องจากเงินสดที่ต้องใช้ในการทำการค้าสูงกว่า
• * เมื่อมองที่
• ราคาเสนอและขอราคา

ไม่สามารถทราบได้ว่าคำสั่งซื้อตามคำสั่งซื้อของคุณจะเต็มไปด้วยราคาที่ดีกว่าคำสั่งซื้อของคุณหรือไม่ การคาดเดาที่ดีที่สุดของฉันคือเราสามารถรับ "10 เซนต์" ที่ระบุไว้ข้างต้นได้ แต่เมื่อคุณป้อนคำสั่งซื้อ จำกัด เท่านั้น โปรดจำไว้ว่านี่เป็นเพียงการประมาณ การทำ Takeaway ครั้งใหญ่คือการ จำกัด ศักยภาพในการทำกำไรโดยการเป็นเจ้าของสเปรดมากกว่าตัวเลือกเดียวโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความผันผวนของขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น