การรวมกิจการของ Futures Exchanges

ย้อนกลับเมื่อเริ่มซื้อขายในช่วงต้นปี 1980 สมาชิกที่เป็นเจ้าของการซื้อขายล่วงหน้า ทุกคนที่เป็นเจ้าของที่นั่งหรือสิทธิในการซื้อขายแลกเปลี่ยนถือเป็นส่วนหนึ่งของสถาบัน

ในสมัยนั้นมีการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันซึ่งเชี่ยวชาญในผลิตภัณฑ์ต่างๆ COMEX ซื้อขายโลหะเช่นทองเงินและทองแดง New York Mercantile Exchange (NYMEX) ซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์พลังงานเช่นเดียวกับแพลทินัมและแพลเลเดียม

คณะกรรมการการค้าของเมืองชิคาโก (CBOT) ซื้อขายเมล็ดธัญพืชขณะที่คณะกรรมการการค้านิวยอร์ค (NYBOT) ซื้อขายสินค้าประเภทอ่อนเช่นกาแฟน้ำตาลโกโก้ผ้าฝ้ายและน้ำส้ม มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนสินค้าและสินค้าทางการเงินจำนวนมากจึงเป็นการยากที่จะติดตามสินค้าเหล่านี้ทั้งหมด ตัวอย่างเช่นข้าวสาลีชนิดต่างๆสามชนิดซื้อขายกันในตลาดแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันสามแห่ง ได้แก่ CBOT สำนักงานคณะกรรมการการค้า Kansas City (KCBT) และ Minneapolis Grain Exchange (MGE) การแลกเปลี่ยนทั้งหมดมีรูปแบบธุรกิจพื้นฐานที่เหมือนกันและสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (CFTC) ในกรุงวอชิงตันดีซีได้กำหนดไว้ทั้งหมด มีการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเช่น IPE, London Metals Exchange (LME) และ London International Financial Futures และ Options Exchange (LIFFE) ในกรุงลอนดอน

การแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งเป็นศูนย์กลางความโปร่งใสด้านราคาและการค้นพบราคา ผู้ผลิตผู้บริโภคเก็งกำไร arbitrageurs และนักลงทุนที่เข้ามาในตลาดเหล่านี้เพื่อทำธุรกรรมทางธุรกิจสามารถทำได้โดยไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิต

ในแต่ละกรณีสำนักหักบัญชีของตลาดหลักทรัพย์กลายเป็นผู้ซื้อไปยังผู้ขายแต่ละรายและผู้ขายต่อผู้ซื้อแต่ละราย ผู้ซื้อและผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ลงนามในตลาดเดิมซึ่งทำหน้าที่เป็นพันธบัตรที่มีประสิทธิภาพ ในแต่ละวันขึ้นอยู่กับราคาการตั้งถิ่นฐานผู้ที่มีฐานะยาวและสั้นชำระ - พวกเขาจ่ายหรือได้รับความแตกต่างในตลาด

ถ้าอัตรากำไรลดลงต่ำกว่าระดับอัตราบำรุงรักษาฝ่ายจะต้องเพิ่มส่วนต่าง เป็นระบบที่ยอดเยี่ยมสำหรับการเทรดที่เกี่ยวข้องทั้งหมดโดยไม่ต้องกังวลหรือยุ่งยากกับความเสี่ยงของคู่สัญญา ความนิยมในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งช่วยให้นักลงทุนในตลาดมีส่วนช่วยในการลงทุนเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าและการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่างๆ เมื่อปริมาณเพิ่มขึ้นการแลกเปลี่ยนและสำนักหักบัญชีของแต่ละรายต้องลงทุนเพิ่มทุนในระบบคอมพิวเตอร์และโครงสร้างพื้นฐานเพื่อจัดการกับการไหลเวียนของธุรกิจที่เพิ่มมากขึ้น เมื่อความต้องการเงินทุนเพิ่มขึ้นการแลกเปลี่ยนบางส่วนก็เริ่มผสานเข้าด้วยกัน

เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม 2537 COMEX และ NYMEX รวมเข้าด้วยกันซึ่งเป็นผลจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทำให้เกิดประโยชน์อย่างมาก การปรากฏตัวของ Intercontinental Exchange (ICE) ในปี 2543 ได้เพิ่มมิติใหม่ในการซื้อขายล่วงหน้าICE เป็นการแลกเปลี่ยนทางอิเล็กทรอนิกส์โดยไม่มีนายหน้าชั้นนำและพันธกิจเดิมคือการพัฒนาตลาดที่โปร่งใสสำหรับตลาดพลังงานที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ อย่างไรก็ตาม ICE ได้เข้าสู่ธุรกิจฟิวเจอร์สอย่างรวดเร็วในปีพ. ศ. 2544 เมื่อได้รับ IPE ในลอนดอน การควบรวมและการควบรวมกิจการได้เพิ่มขึ้นเมื่อตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกคือ Chicago Mercantile Exchange (CME) ได้กลายเป็นตลาดหุ้นสาธารณะแห่งแรกในปี 2545 ที่มีหุ้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก

ช่วงเวลาแห่งการรวมและควบรวมกิจการคลี่คลายลง CME ซื้อ NYMEX ในที่สุด ICE ซื้อ NYBOT และในที่สุดในปี 2013 ICE ได้ซื้อ NYSE / Euronext ตอนนี้หากมีการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นอิสระในสหรัฐฯหรือทั่วโลกสำหรับเรื่องนี้ ผู้ที่ทำคือเป้าหมายของจักรวรรดิฟิวเจอร์สที่สร้างขึ้นโดย CME และ ICE

สาเหตุของการก้าวอย่างรวดเร็วของการควบรวมกิจการของการซื้อขายล่วงหน้าแบบต่างๆอันเป็นผลมาจากการเติบโตทั้งในอุตสาหกรรมและความพร้อมของเงินทุน เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินการฟิวเจอร์สที่ทันสมัยและการแลกเปลี่ยนตัวเลือกเพิ่มขึ้นก็ทำมากในความรู้สึกที่จะผสาน การควบรวมกิจการก่อให้เกิดการประหยัดจากขนาดทำให้ประหยัดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของสำนักหักบัญชีและกรอบการกำกับดูแลหลายมิติที่มีขนาดใหญ่กว่าการดำเนินธุรกิจขนาดเล็กจำนวนมาก

นอกจากนี้การแลกเปลี่ยนเหล่านี้จะสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมที่พวกเขาเรียกเก็บจากการซื้อขายรวมทั้งข้อมูลที่ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากยินดีที่จะจ่าย ดังนั้น บริษัท จดทะเบียนเช่น CME และ ICE ในตลาดหุ้นต่างๆจึงดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากที่ต้องการถือหุ้นในกิจการที่มีกำไรเหล่านี้ วันนี้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ CME มีมูลค่ามากกว่า 31 พันล้านเหรียญและ ICE มีส่วนแบ่งทางการตลาดอยู่ที่ 26 เหรียญ 75 พันล้าน

การรวมระบบ Exchange ได้สร้าง บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ บริษัท เหล่านี้มีทุนในการรองรับความต้องการที่เพิ่มมากขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าและผลิตภัณฑ์ตัวเลือก